山东药玻2008年中报显示，公司实现主营业务收入55,331万元，同比增长16.3%；净利润6,636万元，同比增长17.6%，每股盈利0.26元，略超市场预期。营业收入增长的主要原因是：加大棕色瓶的生产、销售和国际市场的开拓力度及丁基胶塞的销售，其中棕色瓶产品实现营业收入9,807 万元，同比增长52.7%；丁基胶塞系列产品实现营业收入12,607 万元，同比增长32.9%；出口产品营业收入11,762 万元，同比增长30.3%。受国际原油和原材料价格持续上涨影响，山东药玻生产所需的各种原、燃料价格也都出现不同程度的上涨，主要产品的毛利率出现下降，其中模制瓶毛利率下降5个百分点，而棕色瓶的毛利率下降3.9 个百分点。除了收入增长对盈利增长有贡献之外，费用控制良好以及实际所得税下降也贡献颇多。

展望2008年下半年，山东药玻业绩增长仍将主要来自模制瓶和棕色瓶的增长。由于模制瓶的用途在扩大，山东药玻将生产更多输液用和化妆用的瓶子，预计2008年收入将增长12%，至5.8 亿元。在棕色瓶方面，山东药玻在过去的一年间新增两条生产线，增加的产能超过6亿只/年。由于国外需求强烈，预计2008年收入的增长有望超过40%，达到1.9亿元。

山东药玻虽然是国内第一家掌握I 级耐水性药用玻璃技术的公司，但预计2008 年该产品收入不足2000万元，尚处产品导入期。2008年末，山东药玻将上一条新的生产线，如果达产，年收入将达到3亿元。由于技术水平高，竞争有限，预计该产品毛利率将为60%，将成为未来业绩成长的动力。由于该产品主要用于生物制剂，而生物制剂价格昂贵，每瓶价格往往高达几百元，对包装材料价格敏感性远比普通抗生素低，因而公司低成本的优势将很难在短时间内体现。该产品要得到下游客户的认可需要一个长期的过程，预计2009 年不会对公司的业绩产生实质性影响。

预计山东药玻2008年和2009年的每股盈利分别达到0.51元和0.63元。投资风险主要在于：原材料成本增加以及人民币升值对于公司盈利水平的影响。